Заявление председателя ФРС США Бена Бернанке о том, что ФРС уже в этом году начнет сворачивать программу “количественного смягчения”, а до середины следующего года окончательно ее завершит, привело к обвалу на всех мировых биржах. Продается все: облигации надежных стран, например, США и Германии, бумаги развивающихся стран, сырье, золото и другие активы. Эксперты уверены, что на рынках начался новый драматический этап – эпоха волатильности. Ситуация до боли похожа на 2008 год: кризис доверия провоцирует кризис ликвидности, активы дешевеют, потому что их никто не покупает, инвесторы и банки теряют деньги и оказываются на грани банкротства.
Мировые финансовые рынки находятся сейчас в очень тяжелом состоянии, уверен Крис Мартенсон из Peak Prosperity. Заявление Бена Бернанке продемонстрировало, насколько большую роль в формирование цены на практически все активы в мире играли спекуляции. Началась безумная гонка: инвесторы продают все, чтобы вернуть хотя бы часть своих денег.
ФРС и другие центробанки несколько лет заливали рынки ликвидностью. Созданы серьезные дисбалансы, например, фондовый рынок оказался на новых высотах, несмотря на то, что фундаментальные признаки экономики ухудшились, как в случае с Германией, или остались довольно слабыми, как в случае с США.
На этом фоне также росли цены на облигации компаний, не имеющих инвестиционного рейтинга, и стран, ситуация в экономиках которых становилась все хуже. К последним относятся Италия, Испания, Греция и Португалия.
Все это создало огромное давление внутри финансовой системы, которое рано или поздно должно было взорваться. Всего месяц назад началась дестабилизация рынка Японии, оттуда волна распродаж пошла по всему миру.
Кризис ликвидности в действии
Начальной стадией любого кризиса ликвидности является уход в наличные средства особенно со стороны спекулянтов, торгующих на занятые деньги. Все, что может быть продано, немедленно продается.
Сейчас на рынках продается все: акции, сырье и прочие активы, причем с огромной скоростью. Это первый сигнал, что речь идет не переходе активов из сектора в сектор или об изменении структуры портфелей.
Стоит посмотреть, на 10-летние казначейские облигации США, они являются индикатором для других видов облигаций, в том числе ипотечных бумаг.
Сейчас цена на казначейские облигации США самая низкая, начиная с четвертого квартала 2011 года. Это случилось, несмотря на все усилия ФРС и сотни миллиардов напечатанных долларов: сегодня казначейские облигации США дешевле, чем до запуска программы количественного смягчения.
