Экономика. Анализ и прогнозы

Как зарабатывать на росте золота

Сторонники портфельного подхода подчеркнут, что инструмент в первую очередь должен быть недорогим. Анализ показывает, что оптимальный выбор для любого типа инвестора – это ETF на золото, торгующийся на Московской Бирже (FXGD). Почему?
В России фонд FinEx Physically Held Gold ETF стал доступен для неограниченного числа российских инвесторов в середине октября 2013 г. Для работы с ним не нужна квалификация, он доступен через стандартные торговые терминалы брокеров (например, через QUIK) и торгуется точно так же, как и любая акция. Фонд отслеживает динамику цены на золото, используя общепринятую лондонскую цену (London Gold Fixing), которая ежедневно определяется в долларах США. Акции фонда номинированы в долларах, торги на Московской Бирже проходят в рублях. Активы ETF на 100% состоят из стандартных золотых слитков и хранятся в хранилище Barclays в Лондоне, при этом все организационные процедуры фонда контролирует Bank of New York. Кроме Московской Биржи фонд листингован на NYSE Euronext (бирже Амстердама) – так что при желании можно купить акции на одной бирже и затем продать на другой.За день владения акцией фонда инвестор заплатит две стандартные комиссии брокеру (по своему тарифному плану) и 0,0012% комиссии фонду (0,45% в годовом выражении), т.е. при типичных для золотого рынка мощных движениях зарабатывать на торговле бумагой можно даже на внутридневной торговле. Ликвидность акций фонда обеспечивается огромным размером позиций маркет-мейкера, который в автоматическом режиме поддерживает количество бумаг на продажу и покупку в объеме, в разы превосходящем типичные показатели торгов акциями “Газпрома” или “Сбербанка”. В моменте можно продать акций золотого ETF FXGD на 18,2 млн. руб. и совершенно не “сдвинуть” рынок. То же самое можно сказать про покупку – по меркам российского рынка у этого инструмента огромная ликвидность. Запас бумаг у маркет-мейкера неисчерпаем – по мере необходимости он может “создавать” новые акции практически в онлайн-режиме.
Есть ли реальная альтернатива ETF? Сразу отметём вложения в слитки и инвестиционные монеты – слишком низка ликвидность, да и НДС (18%) при покупке слитка существенно портит картину (кстати, при обратной продаже банку НДС физическому лицу не возвращается). ОМС – тоже не оптимальный вариант, ведь банковские спреды на золото никак не регулируются, и в ряде случаев разница между покупкой и продажей может достигать десятков процентов. Кроме того, банк не гарантирует, что он приобретает золото или как-то хеджирует свою позицию. ОМС не попадает под гарантирование вкладов, золотые активы не отделены от имущества банка; ценообразование по инструменту ориентируется в первую очередь на российский, а не глобальный рынок золота. Фьючерсы на золото – инструмент не для всех, начиная от сложностей с управлением маржинальным обеспечением до проблемы постоянного перекладывания в короткие фьючерсы на следующий месяц (ролловер) – от подобной проблемы ETF с физическим наполнение золотом избавлен по определению. Российские ПИФы на золото – как правило, это просто переупаковка одного и того же американского ETF (причем не на физическое золото, а на фьючерсы) с добавлением существенных комиссий и потерей ликвидности и прозрачности.
Итак, несмотря на наличие альтернатив, разумный российский инвестор и тем более трейдер все же выберет FXGD. Традиционная рекомендуемая доля вложений в портфеле 5-10%. Это значит, что при рыночном портфеле в 100 тыс. руб. можно любому инвестору необходимо приобрести 2-3 минимальных лота по 10 акций FXGD (стоимость 1 акции – чуть более 300 руб.) На самом деле золото должно быть в каждом портфеле инвестора, причем не только в том случае, если он придерживается принципа “купи и держи”. Все дело в уникальной особенности золота – близкой к нулевой (или слабо-отрицательной) корреляции к рынкам акций. Иными словами, золото как правило находится в противофазе к основным рынкам акций: акции вниз, золото вверх, и наоборот.
Всемирный золотой совет в своем обзоре (октябрь 2013 г.) назвал 4 основные причины использовать золото в инвестиционном портфеле:
Защита от инфляции и девальвации (при “тонущем” рубле это актуально как никогда!);

Уменьшение волатильности портфеля (золото намного менее волатильно чем биржевые товары);Компенсация потерь при резких рыночных шоках;

Золото может служить высококачественным активом на “черный день“, не теряющим ликвидности даже когда акции и облигации перестают торговаться.

Таким образом, добавление золота в портфель позволяет значительно улучшить соотношение риска и доходности. Добавим еще одну причину, самую простую – на движениях цены золота можно и нужно зарабатывать!

Показать больше

Похожие статьи

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Кнопка «Наверх»